「吳兆南相聲劇藝社」於1999年8月26日「吳兆南收徒大典」時宣佈成立，由吳兆南親任指導老師。由於限定只有吳兆南直系徒子徒孫可以成為團員，所以人數較少，只有吳兆南本人，弟子江南、侯冠群、郎祖筠、劉增鍇、劉爾金、樊光耀及三名再傳弟子，共十人而已。
吳兆南雖為臺灣碩果僅存之相聲大師，然浸淫京劇藝術六十餘年，眾徒又多具備戲劇及其它技藝根基，是以本團除相聲藝術外，兼顧戲劇與傳統戲曲工作，故定名為「吳兆南相聲劇藝社」。
由於大多成員在各自行業都佔有一席之地，工作亦十分繁忙，雖然有心卻限於時間，無法全心投入相聲工作，所以十年來只在每一至兩年推出公演一檔，除最初兩年外，絕大多數以「吳」字品牌居首，如：《吳室聲蜚》、《吳黨所蹤》、《吳中聲有》、《吳雞之談》……等。
現任團長劉增鍇是師門中唯一全職相聲工作者，自接任後深感吳兆南乃台灣當今唯一大師，本團實應為相聲藝術推廣負擔更多責任，故自民國一百年起，結合非本團之藝文工作者，增加一般性演出及教學等工作。
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